黄色电影在线-HD老熟女BBn老淑女-欧美成人秋霞久久AA片-在线漫画178-伊人成年网站综合网

      5月(yue)底，隨著環保(bao)限產的結束，螺紋鋼反彈(dan)至3385點一線再(zai)度走弱。從供(gong)需(xu)成本角度來看，后(hou)期(qi)(qi)供(gong)需(xu)有轉(zhuan)(zhuan)寬松趨(qu)勢。受(shou)宏觀(guan)面(mian)利率上行與監管趨(qu)嚴影響，市場普遍對(dui)下半(ban)年需(xu)求顯得(de)憂心忡(chong)忡(chong)。宏觀(guan)面(mian)走弱預期(qi)(qi)與供(gong)給側改(gai)革(ge)兩條(tiao)主線并存下，預計下半(ban)年鋼價仍將維持寬幅振蕩走勢，短期(qi)(qi)6—7月(yue)將轉(zhuan)(zhuan)入弱勢情形。

      需求(qiu)進入換(huan)檔期

      宏觀(guan)面(mian)來看，來自國內外的(de)壓(ya)(ya)力(li)(li)不減，下半年(nian)宏觀(guan)預期悲觀(guan)。一(yi)方面(mian)，隨著美聯儲縮(suo)表(biao)，央行開始被(bei)動縮(suo)表(biao)，利(li)率(lv)呈現(xian)抬(tai)升(sheng)趨勢，利(li)率(lv)的(de)抬(tai)升(sheng)預期將(jiang)(jiang)(jiang)會對(dui)資產(chan)價格形成明(ming)顯壓(ya)(ya)制。另一(yi)方面(mian)，金融去杠桿的(de)背景下，上(shang)半年(nian)房地(di)產(chan)調控進一(yi)步趨嚴。隨著金融監管的(de)持續(xu)，嚴調控也(ye)將(jiang)(jiang)(jiang)貫穿至下半年(nian)，屆時將(jiang)(jiang)(jiang)對(dui)鋼材下游需求形成明(ming)顯壓(ya)(ya)力(li)(li)。

      銷售數(shu)據(ju)顯示(shi)，4月(yue)房地產(chan)累(lei)計(ji)銷售同比(bi)增速分別為15.67%，相(xiang)比(bi)3月(yue)的(de)(de)19.49%降幅明顯。對比(bi)歷史數(shu)據(ju)以及地產(chan)開(kai)發規律，銷售的(de)(de)下滑對新(xin)開(kai)工面積的(de)(de)影響滯后3—6個月(yue)。初步(bu)(bu)估算，實際(ji)需(xu)求影響將在7—10月(yue)開(kai)始顯現。此外，短期需(xu)求也將進入明顯的(de)(de)季(ji)節(jie)性(xing)淡季(ji)，時間點上(shang)即將迎來每年6—7月(yue)的(de)(de)梅雨(yu)季(ji)節(jie)以及華(hua)北農(nong)忙期，鋼材下游需(xu)求將逐步(bu)(bu)下降。

      高利潤下供給難(nan)減

      在(zai)(zai)鋼(gang)(gang)價強勢、成本端趨弱下(xia)，煉鋼(gang)(gang)利(li)(li)(li)潤持續(xu)創新高(gao)(gao)，目(mu)前螺紋鋼(gang)(gang)利(li)(li)(li)潤已達到(dao)1000元/噸的(de)(de)歷史極值水平，熱(re)軋利(li)(li)(li)潤亦再(zai)度回升至400元/噸的(de)(de)水平。在(zai)(zai)高(gao)(gao)利(li)(li)(li)潤的(de)(de)“誘惑”下(xia)，今(jin)年(nian)將(jiang)很難看到(dao)鋼(gang)(gang)廠的(de)(de)大(da)規模檢修，環保結束后鋼(gang)(gang)廠的(de)(de)增(zeng)(zeng)復產(chan)(chan)亦使得高(gao)(gao)爐開(kai)工(gong)維(wei)(wei)持高(gao)(gao)位(wei)。電(dian)弧(hu)爐方面，市場預計(ji)產(chan)(chan)能將(jiang)在(zai)(zai)4000萬(wan)噸左(zuo)右。根據其投產(chan)(chan)周(zhou)期(qi)一(yi)般(ban)為半年(nian)左(zuo)右，預計(ji)8—9月(yue)將(jiang)逐(zhu)步迎來電(dian)弧(hu)爐投產(chan)(chan)高(gao)(gao)峰，相(xiang)(xiang)關產(chan)(chan)量(liang)或將(jiang)達到(dao)2000萬(wan)噸左(zuo)右。此外，中頻爐企業通過調坯軋材(cai)以及(ji)鋼(gang)(gang)廠廢鋼(gang)(gang)比(bi)例的(de)(de)增(zeng)(zeng)加(jia)也(ye)將(jiang)貢獻一(yi)部分增(zeng)(zeng)量(liang)，相(xiang)(xiang)當(dang)于中頻爐的(de)(de)表外產(chan)(chan)量(liang)轉向表內。數(shu)據顯示，隨著利(li)(li)(li)潤的(de)(de)擴大(da)，全國(guo)鋼(gang)(gang)廠盈利(li)(li)(li)面已攀(pan)升至84.66%，1—4月(yue)粗鋼(gang)(gang)累計(ji)產(chan)(chan)量(liang)27387萬(wan)噸，同(tong)比(bi)增(zeng)(zeng)長4.6%。粗鋼(gang)(gang)日產(chan)(chan)同(tong)比(bi)持續(xu)維(wei)(wei)持高(gao)(gao)位(wei)，高(gao)(gao)利(li)(li)(li)潤下(xia)，后期(qi)鋼(gang)(gang)材(cai)產(chan)(chan)量(liang)很難收縮。

      成本端爐料支(zhi)撐弱

      鐵(tie)礦(kuang)石(shi)(shi)方面，中(zhong)高(gao)品位(wei)礦(kuang)出現明顯(xian)(xian)(xian)增(zeng)量(liang)(liang)后(hou)，結構(gou)性(xing)問題解決(jue)。當(dang)前內外礦(kuang)雙增(zeng)，壓力明顯(xian)(xian)(xian)。鋼(gang)(gang)(gang)廠鐵(tie)礦(kuang)石(shi)(shi)庫存雖然(ran)處于(yu)低位(wei)，但(dan)港口庫存高(gao)達1.4億噸，鋼(gang)(gang)(gang)廠補庫動力明顯(xian)(xian)(xian)不足(zu)，基本采用隨(sui)采隨(sui)用的(de)策(ce)略。在未有(you)明顯(xian)(xian)(xian)補庫意愿啟動前，鐵(tie)礦(kuang)石(shi)(shi)延續(xu)弱勢。煤焦(jiao)(jiao)方面，后(hou)期我國焦(jiao)(jiao)煤供給增(zeng)加已普遍達成(cheng)(cheng)共識。從實際產量(liang)(liang)來看(kan)，3月焦(jiao)(jiao)煤的(de)同環比增(zeng)速明顯(xian)(xian)(xian)。由于(yu)前期焦(jiao)(jiao)煤利潤高(gao)企(qi)，海外焦(jiao)(jiao)煤礦(kuang)山也在逐(zhu)步復產中(zhong)，預計后(hou)期增(zeng)量(liang)(liang)將逐(zhu)步體現。焦(jiao)(jiao)炭企(qi)業處于(yu)產業鏈弱勢環節，當(dang)前焦(jiao)(jiao)鋼(gang)(gang)(gang)企(qi)業博(bo)弈下(xia)對(dui)焦(jiao)(jiao)價形成(cheng)(cheng)明顯(xian)(xian)(xian)壓制。此(ci)外，伴(ban)隨(sui)“地條鋼(gang)(gang)(gang)”的(de)取(qu)締，廢鋼(gang)(gang)(gang)資(zi)源(yuan)大量(liang)(liang)過剩，為降(jiang)低爐料(liao)成(cheng)(cheng)本提供了(le)(le)可能。鋼(gang)(gang)(gang)廠廢鋼(gang)(gang)(gang)使用率(lv)普遍由5%—10%增(zeng)加到了(le)(le)15%—20%，使用率(lv)的(de)提升壓縮了(le)(le)爐料(liao)，特別是(shi)鐵(tie)礦(kuang)石(shi)(shi)的(de)需求。總體來看(kan)，爐料(liao)端依舊維(wei)持弱勢，對(dui)于(yu)成(cheng)(cheng)材成(cheng)(cheng)本支撐(cheng)力度有(you)限。

      從供需(xu)成本(ben)的(de)角度來看，6—7月螺(luo)紋鋼(gang)供需(xu)或(huo)由緊(jin)轉松(song)。成本(ben)端支(zhi)撐較(jiao)弱，短(duan)期(qi)螺(luo)紋上漲缺乏明顯驅動，策略(lve)上建議逢反彈(dan)拋空(kong)(kong)。需(xu)要(yao)注意的(de)是，當前螺(luo)紋鋼(gang)主力合約基(ji)差新(xin)高情形下，多空(kong)(kong)力量(liang)在(zai)盤(pan)面充分體現。資(zi)金(jin)激烈爭奪下，短(duan)線盤(pan)面反復不可(ke)避(bi)免(mian)，注意把握節奏。

             ;                                              來源：中華商務網