黄色电影在线-HD老熟女BBn老淑女-欧美成人秋霞久久AA片-在线漫画178-伊人成年网站综合网

      5月底，隨著環保限(xian)產的(de)結束，螺紋鋼(gang)(gang)反彈至3385點(dian)一線再度(du)走弱。從供需(xu)成(cheng)本角(jiao)度(du)來(lai)看，后(hou)期供需(xu)有轉寬松趨勢(shi)。受宏觀面利率上行與(yu)監管趨嚴(yan)影響，市(shi)場普遍對下半(ban)(ban)年需(xu)求顯得(de)憂心忡(chong)忡(chong)。宏觀面走弱預期與(yu)供給(gei)側改(gai)革兩條主線并存下，預計下半(ban)(ban)年鋼(gang)(gang)價仍將維持寬幅振蕩走勢(shi)，短期6—7月將轉入弱勢(shi)情(qing)形(xing)。

      需求進入(ru)換檔期

      ;宏觀面(mian)(mian)來看，來自國(guo)內外(wai)的(de)壓力不減(jian)，下(xia)半(ban)年(nian)宏觀預期悲觀。一方面(mian)(mian)，隨著(zhu)美(mei)聯儲縮表，央行開始被動縮表，利(li)率(lv)呈現抬升(sheng)趨(qu)勢，利(li)率(lv)的(de)抬升(sheng)預期將(jiang)會對資產(chan)價格形成(cheng)明(ming)顯壓制。另一方面(mian)(mian)，金融去杠桿的(de)背景(jing)下(xia)，上半(ban)年(nian)房(fang)地產(chan)調(diao)控(kong)進一步趨(qu)嚴(yan)。隨著(zhu)金融監管的(de)持續，嚴(yan)調(diao)控(kong)也將(jiang)貫穿至(zhi)下(xia)半(ban)年(nian)，屆(jie)時(shi)將(jiang)對鋼(gang)材下(xia)游需求形成(cheng)明(ming)顯壓力。

      銷售數據顯示，4月(yue)(yue)房地(di)產(chan)累計銷售同比增速分別為15.67%，相比3月(yue)(yue)的(de)19.49%降幅明(ming)顯。對比歷史數據以及(ji)地(di)產(chan)開發規律，銷售的(de)下滑對新開工面(mian)積的(de)影響滯后3—6個月(yue)(yue)。初步(bu)估算，實際需(xu)求(qiu)(qiu)影響將(jiang)(jiang)在7—10月(yue)(yue)開始(shi)顯現(xian)。此外，短期需(xu)求(qiu)(qiu)也(ye)將(jiang)(jiang)進入明(ming)顯的(de)季(ji)節性淡季(ji)，時間點上即將(jiang)(jiang)迎來每年(nian)6—7月(yue)(yue)的(de)梅雨季(ji)節以及(ji)華北農(nong)忙期，鋼材下游需(xu)求(qiu)(qiu)將(jiang)(jiang)逐(zhu)步(bu)下降。

      高利(li)潤下(xia)供給(gei)難減

      在鋼(gang)(gang)(gang)(gang)(gang)(gang)價強勢、成本端(duan)趨弱下(xia)，煉鋼(gang)(gang)(gang)(gang)(gang)(gang)利(li)(li)潤持(chi)續(xu)創新高，目前(qian)螺(luo)紋鋼(gang)(gang)(gang)(gang)(gang)(gang)利(li)(li)潤已達到1000元(yuan)/噸(dun)(dun)的(de)(de)(de)歷史極值(zhi)水(shui)平，熱軋利(li)(li)潤亦再度回升至400元(yuan)/噸(dun)(dun)的(de)(de)(de)水(shui)平。在高利(li)(li)潤的(de)(de)(de)“誘惑”下(xia)，今年將(jiang)(jiang)很(hen)難(nan)看到鋼(gang)(gang)(gang)(gang)(gang)(gang)廠(chang)(chang)的(de)(de)(de)大規(gui)模檢修，環保(bao)結束后(hou)鋼(gang)(gang)(gang)(gang)(gang)(gang)廠(chang)(chang)的(de)(de)(de)增(zeng)(zeng)復產(chan)(chan)亦使(shi)得(de)高爐(lu)開(kai)工(gong)維持(chi)高位。電弧(hu)爐(lu)方面，市(shi)場(chang)預計(ji)(ji)產(chan)(chan)能將(jiang)(jiang)在4000萬(wan)噸(dun)(dun)左(zuo)(zuo)右(you)。根據(ju)其投(tou)產(chan)(chan)周期一般為半(ban)年左(zuo)(zuo)右(you)，預計(ji)(ji)8—9月將(jiang)(jiang)逐步迎來電弧(hu)爐(lu)投(tou)產(chan)(chan)高峰，相(xiang)關產(chan)(chan)量或將(jiang)(jiang)達到2000萬(wan)噸(dun)(dun)左(zuo)(zuo)右(you)。此外，中頻爐(lu)企(qi)業通過調坯軋材(cai)以(yi)及(ji)鋼(gang)(gang)(gang)(gang)(gang)(gang)廠(chang)(chang)廢鋼(gang)(gang)(gang)(gang)(gang)(gang)比例的(de)(de)(de)增(zeng)(zeng)加也將(jiang)(jiang)貢獻(xian)一部(bu)分增(zeng)(zeng)量，相(xiang)當于中頻爐(lu)的(de)(de)(de)表外產(chan)(chan)量轉向表內。數據(ju)顯示(shi)，隨著利(li)(li)潤的(de)(de)(de)擴大，全國鋼(gang)(gang)(gang)(gang)(gang)(gang)廠(chang)(chang)盈利(li)(li)面已攀升至84.66%，1—4月粗(cu)鋼(gang)(gang)(gang)(gang)(gang)(gang)累計(ji)(ji)產(chan)(chan)量27387萬(wan)噸(dun)(dun)，同比增(zeng)(zeng)長(chang)4.6%。粗(cu)鋼(gang)(gang)(gang)(gang)(gang)(gang)日產(chan)(chan)同比持(chi)續(xu)維持(chi)高位，高利(li)(li)潤下(xia)，后(hou)期鋼(gang)(gang)(gang)(gang)(gang)(gang)材(cai)產(chan)(chan)量很(hen)難(nan)收(shou)縮。

      成本端爐料支撐弱(ruo)

      鐵礦(kuang)(kuang)石方面，中高品位(wei)礦(kuang)(kuang)出現明(ming)顯增量(liang)后，結構性問題解決。當(dang)前內(nei)外礦(kuang)(kuang)雙增，壓(ya)(ya)力明(ming)顯。鋼(gang)(gang)廠(chang)鐵礦(kuang)(kuang)石庫(ku)存(cun)雖(sui)然處于低位(wei)，但港口庫(ku)存(cun)高達1.4億噸(dun)，鋼(gang)(gang)廠(chang)補(bu)庫(ku)動(dong)力明(ming)顯不足，基本(ben)采用(yong)隨(sui)采隨(sui)用(yong)的策略(lve)。在未有明(ming)顯補(bu)庫(ku)意(yi)愿(yuan)啟(qi)動(dong)前，鐵礦(kuang)(kuang)石延(yan)續弱(ruo)勢(shi)(shi)。煤焦(jiao)(jiao)(jiao)方面，后期我國(guo)焦(jiao)(jiao)(jiao)煤供給增加(jia)(jia)已(yi)普遍(bian)達成(cheng)(cheng)共識。從實(shi)際產(chan)(chan)量(liang)來(lai)看，3月焦(jiao)(jiao)(jiao)煤的同環比增速明(ming)顯。由(you)于前期焦(jiao)(jiao)(jiao)煤利潤高企，海外焦(jiao)(jiao)(jiao)煤礦(kuang)(kuang)山也在逐步(bu)復(fu)產(chan)(chan)中，預計后期增量(liang)將逐步(bu)體現。焦(jiao)(jiao)(jiao)炭企業(ye)(ye)處于產(chan)(chan)業(ye)(ye)鏈(lian)弱(ruo)勢(shi)(shi)環節，當(dang)前焦(jiao)(jiao)(jiao)鋼(gang)(gang)企業(ye)(ye)博弈下對焦(jiao)(jiao)(jiao)價(jia)形(xing)成(cheng)(cheng)明(ming)顯壓(ya)(ya)制。此外，伴隨(sui)“地條鋼(gang)(gang)”的取(qu)締，廢鋼(gang)(gang)資(zi)源大(da)量(liang)過剩，為(wei)降低爐料(liao)成(cheng)(cheng)本(ben)提供了(le)可能。鋼(gang)(gang)廠(chang)廢鋼(gang)(gang)使用(yong)率普遍(bian)由(you)5%—10%增加(jia)(jia)到了(le)15%—20%，使用(yong)率的提升(sheng)壓(ya)(ya)縮(suo)了(le)爐料(liao)，特別是鐵礦(kuang)(kuang)石的需求。總體來(lai)看，爐料(liao)端依舊維持弱(ruo)勢(shi)(shi)，對于成(cheng)(cheng)材成(cheng)(cheng)本(ben)支撐力度有限。

      從供(gong)需成本的角度來(lai)看，6—7月(yue)螺(luo)紋(wen)鋼(gang)供(gong)需或(huo)由緊(jin)轉松。成本端支撐較弱，短期螺(luo)紋(wen)上漲缺(que)乏明顯驅(qu)動，策(ce)略上建議(yi)逢(feng)反彈拋(pao)空。需要注(zhu)意的是，當(dang)前(qian)螺(luo)紋(wen)鋼(gang)主(zhu)力合約(yue)基差新高情(qing)形下，多空力量在盤面充分體現。資(zi)金激烈爭奪下，短線盤面反復不可(ke)避免，注(zhu)意把握節奏(zou)。

                                                                       來(lai)源：中華商務(wu)網